Over-The-Counter (OTC) merupakan istilah yang sering kali terdengar di dunia keuangan.
Namun, apa sebenarnya yang dimaksud dengan OTC?
Secara sederhana, OTC merujuk pada pasar keuangan di mana aset finansial diperdagangkan secara langsung antara dua pihak tanpa melalui bursa atau pertukaran yang terpusat.
Dalam konteks ini, aset finansial bisa berupa saham, obligasi, komoditas, atau instrumen keuangan lainnya.
Kenapa Institusi Besar Lebih Suka OTC?
1. Fleksibilitas dan Kepastian
Salah satu alasan utama mengapa institusi besar cenderung memilih OTC adalah karena fleksibilitas yang ditawarkannya.
Dibandingkan dengan pasar yang terpusat, OTC memungkinkan pihak-pihak yang terlibat untuk menyesuaikan persyaratan kontrak sesuai kebutuhan mereka tanpa terbatas oleh aturan yang ketat.
Hal ini memungkinkan institusi besar untuk melakukan transaksi dengan cara yang lebih efisien dan sesuai dengan strategi investasi mereka.
Selain itu, OTC juga memberikan tingkat kepastian yang lebih tinggi bagi para pelaku pasar.
Dengan transaksi yang dilakukan secara langsung antara dua pihak, mereka dapat menetapkan harga dan kondisi kontrak dengan lebih jelas, mengurangi risiko ketidakpastian yang mungkin terjadi di pasar terpusat.
2. Likuiditas yang Lebih Tinggi
Meskipun OTC sering kali dianggap memiliki likuiditas yang lebih rendah daripada pasar terpusat, namun bagi institusi besar dengan jumlah modal besar, likuiditas tidak selalu menjadi masalah.
Bahkan, dalam beberapa kasus, likuiditas yang lebih rendah dapat diimbangi dengan spread yang lebih kecil, yang pada gilirannya dapat mengurangi biaya transaksi secara keseluruhan.
Selain itu, institusi besar sering memiliki jaringan luas dan akses ke pasar yang lebih dalam, sehingga mereka dapat dengan mudah menemukan kontra-pihak untuk melakukan transaksi OTC tanpa mengalami kendala likuiditas yang signifikan.
Contoh Penggunaan OTC
Dari sumber Coinbase berikut, dengan menggunakan OTC desk milik Coinbase dan rangkaian alat dan algoritma trading, Coinbase berhasil membantu perusahaan institusi besar MicroStrategy memperoleh posisi yang diinginkan tanpa menimbulkan dampak pasar sekaligus mengalahkan VWAP pasar dalam prosesnya.
Kesimpulan
Over-The-Counter (OTC) adalah salah satu model pasar keuangan di mana aset finansial diperdagangkan secara langsung antara dua pihak tanpa melalui pertukaran yang terpusat.
Institusi besar cenderung memilih OTC karena fleksibilitas yang ditawarkannya, tingkat kepastian yang lebih tinggi, dan likuiditas yang masih mencukupi untuk memenuhi kebutuhan mereka.
Dengan memahami karakteristik dan keunggulan OTC, institusi besar dapat memanfaatkan model pasar ini untuk mencapai tujuan investasi mereka dengan lebih efisien dan efektif.